• Добавить в закладки
  • Facebook
  • Twitter
  • Telegram
  • VK
  • Печать
  • Email
  • Скопировать ссылку
03.04.2024, 13:01
Сколтех
235

В Сколтехе оценили проект децентрализованных финансов

Системы децентрализованных финансов (DeFi) — новое решение на основе технологий блокчейн, в котором отсутствуют посредники (банки, брокеры и так далее), сделки проходят автоматически при помощи смарт-контрактов, а пользователи осуществляют непосредственный контроль над своими активами. По мнению Центробанка России, пока такие системы имеют незначительное влияние на мировой финансовый рынок, однако у этой сферы есть потенциал быстрого роста. Ученые из Сколтеха и НИУ ВШЭ провели исследование, в котором впервые проанализировали проект децентрализованных финансов MakerDAO сквозь призму классических финансов.

В Сколтехе оценили проект децентрализованных финансов
В Сколтехе оценили проект децентрализованных финансов / © Getty images

Результаты исследования доступны в журнале IEEE Access. «Если классические финансовые системы хорошо регулируются (например, Россия и еще 28 юрисдикций придерживаются принципов Базельского комитета по банковскому надзору), то криптовалюты до сих пор являются серой зоной, — прокомментировал Юрий Янович, соавтор исследования и старший научный сотрудник Проектного центра беспроводной связи и интернета вещей в Сколтехе. — Мы сфокусировались на проекте MakerDAO, пользователи которого могут получить кредит в криптовалюте под залог другой криптовалюты, и оценили риски проекта».

MakerDAO — это платформа с открытым кодом на базе блокчейна Ethereum и одновременно децентрализованная автономная организация, созданная в 2014 году. Права управления распределены между держателями токенов Maker (MKR). Пользователь блокирует различные виды токенов в качестве «залога» в приложении MakerDAO в обмен на стейблкоины DAI и стабилизационную комиссию, а также новые токены управления приложением (MKR).

Группа исследователей впервые собрала набор данных о пользователях проекта MakerDAO — их портфели займов с учетом таких характеристик, как баланс, убыток при дефолте, годовая эквивалентная ставка и вероятность дефолта.

«Уникальность нашего подхода в том, что мы подошли к проектам децентрализованных финансов с точки зрения финансов классических. Благодаря нашей экспертизе, нам удалось собрать те данные, которые, казалось бы, публично доступны, но обработать их непросто из-за сложности технических протоколов. Насколько нам известно, мы первые, кто извлек из крупного DeFi-проекта данные и обработал их так, чтобы они выглядели стандартно, как в классических финансах. Такая выборка может помочь другим исследователям, например, для обучения моделей, прогнозирующих риск отдельных заемщиков», — продолжил Юрий Янович.


Динамика изменения долговых обязательств пользователя MakerDAO. Красной линией на графике обозначено изменение долга в стейблкоинах, синей — величины залога / © Loan Portfolio Dataset From MakerDAO Blockchain Project

Ученые также посчитали эффективную процентную ставку, которую заемщики платят в криптовалюте. Если для тех пользователей, кто хорошо справляется с обслуживанием своего долга, она варьировалась от 0,5 до четырех процентов, то для тех, кто в какой-то момент не справился с обязательствами, она превосходила 100 процентов годовых. Риски неисполнения обязательств исследователи проанализировали с помощью специальной математической модели.

«В классических финансовых системах предполагается, что заемщики независимы между собой, и вероятность того, что они не вернут долг, никак не связана между двумя заемщиками. В MakerDAO ситуация иная: поскольку все заемщики оставляют в качестве займа криптовалюты — в большинстве случаев криптовалюты Ethereum — то цена залогов у всех них зависит от одного и того же базового актива. Когда цена этого актива падает, все заемщики рискуют не справиться с обслуживанием долга. Поэтому нельзя считать, что они все независимы между собой. В связи с этим мы создали специальную модель, учитывающую данное обстоятельство. Она построена на базе пересечения линий уровней случайных блужданий», — добавил Юрий Янович.

Как отметили авторы, работа помогает лучше понять, как устроены процессы займа и выплаты средств в DeFi-проектах, а также предлагает стандартизированный подход к анализу портфелей займов участников таких проектов. 

Нашли опечатку? Выделите фрагмент и нажмите Ctrl + Enter.
Сколковский институт науки и технологий — негосударственный технологический университет, расположенный в инновационном центре Сколково. Институт был создан в 2011 году при поддержке Массачусетского технологического института. Модель института предусматривает тесную интеграцию технологического образования, исследовательской работы и предпринимательских навыков. Институт ведёт обучение по программам магистратуры и PhD, рабочий язык — английский.
Подписывайтесь на нас в Telegram, Яндекс.Новостях и VK
Предстоящие мероприятия
12 июля, 22:10
Редакция Naked Science

Лето 2025 обещает насыщенную линейку научно-фантастических сериалов на ведущих стриминговых платформах. От адаптаций культовых романов до масштабных космических одиссей — мы отобрали проекты, на которые стоит обратить внимание.

11 июля, 17:47
Денис Яковлев

Международная команда ученых оценила связь между длительностью физической активности, ее интенсивностью, риском смерти от всех причин и вероятностью развития сердечно-сосудистых и онкологических заболеваний.

11 июля, 12:37
Игорь Байдов

Наблюдения, проведенные космическим аппаратом NASA «Юнона», показали, что магнитное поле Юпитера и его мощная магнитосфера, заполненная ионизированным газом, могут порождать вблизи полюсов газового гиганта новый тип плазменных волн. Ничего подобного ранее ученые не фиксировали.

12 июля, 22:10
Редакция Naked Science

Лето 2025 обещает насыщенную линейку научно-фантастических сериалов на ведущих стриминговых платформах. От адаптаций культовых романов до масштабных космических одиссей — мы отобрали проекты, на которые стоит обратить внимание.

8 июля, 11:16
РНФ

Ученые предложили математический инструмент, позволяющий точно рассчитать условия стабильной работы систем фазовой автоподстройки частоты, используемых в устройствах связи и навигации. Такие системы синхронизируют параметры собственных сигналов устройства, например телефона, с поступающими на него сигналами, например, от Wi-Fi-роутера. Предложенный метод расчетов позволяет избежать неточностей, которые допускали ранее используемые подходы, и предлагает инженерам простые формулы, удобные для применения в реальных проектах. Это позволит предотвратить ошибки в работе приборов спутниковой навигации и беспроводной связи.

8 июля, 13:00
ПНИПУ

Лампочки, фонари и неоновые вывески окружают нас повсюду. Они добавляют красок городскому пространству, создают домашний уют, обеспечивают безопасность на дорогах, позволяя нам отчетливо видеть окружающий мир в любое время суток. Ученые Пермского Политеха рассказали о разнице между тепловыми, диодными, газоразрядными лампочками и их применении в быту.

17 июня, 16:49
Адель Романова

Радиотелескопы уловили очень короткий сигнал, и по его характеристикам стало ясно, что он не может быть естественного происхождения. Астрономы пришли к выводу, что источник находился в околоземном пространстве — там, где уже более полувека летает «мертвый» аппарат NASA.

25 июня, 15:19
ФизТех

Группа российских ученых из Института прикладной математики имени М. В. Келдыша РАН и МФТИ провела детальное численное исследование источников шума, генерируемых крылом прототипа сверхзвукового бизнес-джета в режиме посадки. Эта работа, сочетающая передовые методы вычислительной гидродинамики и аэроакустики, впервые позволила с высокой точностью локализовать и охарактеризовать основные зоны шумообразования вблизи полноразмерной геометрии крыла модели прототипа сверхзвукового пассажирского самолета в посадочной конфигурации.

2 июля, 11:17
Юлия Тарасова

Результаты эксперимента в США в будущем могут позволить добиться разрешения на использование отработанной конопли в качестве кормовой добавки в животноводстве.

[miniorange_social_login]

Комментарии

Написать комментарий
Подтвердить?
Подтвердить?
Причина отклонения
Подтвердить?
Не получилось опубликовать!

Вы попытались написать запрещенную фразу или вас забанили за частые нарушения.

Понятно
Жалоба отправлена

Мы обязательно проверим комментарий и
при необходимости примем меры.

Спасибо
Аккаунт заблокирован!

Из-за нарушений правил сайта на ваш аккаунт были наложены ограничения. Если это ошибка, напишите нам.

Понятно
Что-то пошло не так!

Наши фильтры обнаружили в ваших действиях признаки накрутки. Отдохните немного и вернитесь к нам позже.

Понятно
Лучшие материалы
Закрыть
Войти
Регистрируясь, вы соглашаетесь с правилами использования сайта и даете согласие на обработку персональных данных.
Ваша заявка получена

Мы скоро изучим заявку и свяжемся с Вами по указанной почте в случае положительного исхода. Спасибо за интерес к проекту.

Понятно