Физики доказали универсальный закон фондовых рынков
Исследователи доказали, что влияние больших сделок на рынок описывается квадратичной зависимостью. Основой для анализа стали данные Токийской биржи.
Финансовые рынки часто кажутся хаотичными. Выходы компаний на биржу, акции, облигации, деривативы, взлеты, свечи, фигуры, быки и медведи — мировая экономика выглядит слишком сложной, чтобы подчиняться каким-то законам, кроме стечений обстоятельств.
Но ученые такие законы постоянно ищут и пытаются доказать их универсальность. Недавно физики Юки Сато (Yuki Sato) и Киеси Канадзава (Kiyoshi Kanazawa) из Киотского университета (Япония) опубликовали в журнале Physical Review Letters доказательство закона квадратного корня (square-root law, SRL) для ценового воздействия на данных Токийской фондовой биржи (TSE).
Закон квадратного корня объясняет, насколько изменится цена акции после крупной сделки. Согласно этому закону, ценовое воздействие растет пропорционально квадратному корню из количества проданных или купленных акций. То есть если при покупке 100 акций крупным инвестором их цена увеличится на 15 процентов, то для роста цены акций на 30 процентов тот же инвестор должен будет купить не 200, а 400 акций. Чтобы увеличить ценовое воздействие в два раза, придется купить в четыре раза больше акций.
До этого исследования участники рынка знали о зависимости от квадратного корня, но было неясно, универсальна она или меняется в зависимости от акции либо трейдера. Авторы исследования измерили все заявки, сделки и их отмены на Токийской фондовой бирже по каждому отдельному торговому счету с 2012 по 2019 год. Результат показал, что для всех акций и всех трейдеров ценовое воздействие подчинялось правилу квадратного корня и не зависела от параметров торгового актива.
«Наш результат с исключительной точностью подтверждает гипотезу об универсальности SRL. В пределах статистической погрешности эта гипотеза верна, по крайней мере, для Токийской фондовой биржи», — сказали исследователи в статье.
Это исследование — часть молодой науки эконофизики, применяющей физические методы к анализу экономических данных. Ближе всего она к физике сложных систем: мировая финансовая система определенно далека от термодинамического равновесия, но не полностью хаотична. Мы привыкли к универсальным законам в природе, таким как законы тяготения или термодинамики, но найти столь точное правило для человеческого поведения большая редкость. Новое исследование продемонстрировало, что, хотя отдельные трейдеры могут быть непредсказуемы, рынок в целом функционирует подобно физической системе.
По мнению ученых, доказательство закона квадратного корня на большом массиве эмпирических данных поможет инвесторам планировать сделки с меньшим риском, а регуляторам — лучше оценивать стабильность рынка во время крупных торгов.
Telegram 
Дзен 
VK Биологи доказали, что способность млекопитающих восстанавливать утраченные конечности и их части не исчезла в ходе эволюции, а просто заблокирована на генетическом уровне. Во время экспериментов на животных авторы работы успешно вырастили заново кости, суставы, связки и сухожилия, которые обычно не восстанавливаются после ампутации.
Биологи впервые составили глобальную цифровую карту подземных микоризных сетей (грибных систем, связывающих корни растений) нашей планеты. Выяснилось, что общая протяженность этих невидимых нитей составляет около 110 квадриллионов километров — эквивалентно одной десятой части звездного диска Млечного Пути. Эти скрытые структуры играют фундаментальную роль в поддержании наземных экосистем и глобальной регуляции климата.
Канадские исследователи установили, что регулярный прием добавок кальция, витамина D или их комбинации практически не снижает риск переломов и падений у большинства пожилых людей. Врачи, профессиональные ассоциации и официальные руководства по всему миру продолжают массово назначать эти препараты для защиты скелета, а объемы их выписки в последние годы только росли.
Биологи впервые составили глобальную цифровую карту подземных микоризных сетей (грибных систем, связывающих корни растений) нашей планеты. Выяснилось, что общая протяженность этих невидимых нитей составляет около 110 квадриллионов километров — эквивалентно одной десятой части звездного диска Млечного Пути. Эти скрытые структуры играют фундаментальную роль в поддержании наземных экосистем и глобальной регуляции климата.
Согласно американским СМИ, небольшая часть модуля МКС «Звезда» больше не будет использоваться космонавтами. Причиной якобы стала невозможность ликвидировать утечки воздуха в ней, несмотря на попытки, предпринятые «Роскосмосом» 5 июня 2026 года.
Биологи доказали, что способность млекопитающих восстанавливать утраченные конечности и их части не исчезла в ходе эволюции, а просто заблокирована на генетическом уровне. Во время экспериментов на животных авторы работы успешно вырастили заново кости, суставы, связки и сухожилия, которые обычно не восстанавливаются после ампутации.
Хотя длительность помех не превышала десяти секунд, это первый известный случай такого рода. Обычно спутникам не хватает мощности для создания радиосигналов той силы, что нужна для подобных помех.
В доколумбовых Андах принадлежность к правящему роду определяла доступ к земле, торговле и статусу, поэтому удержать все внутри семьи было вопросом выживания. Ученые выяснили, что элиты долины Чинча решали эту задачу самым прямым способом — заключая браки между родственниками на протяжении как минимум двух поколений.
Вначале Reuters опубликовал статью о взаимоотношениях SpaceX и Пентагона, которую миллиардер --- традиционно для его отношений с этим изданием — назвал фейком. Опровергая ее тезисы, он обнародовал информацию, не представленную ранее публично.
Вы попытались написать запрещенную фразу или вас забанили за частые нарушения.
Понятно
Что-то в вашем комментарии показалось подозрительным, поэтому перед публикацией он пройдет модерацию.
Понятно
Из-за нарушений правил сайта на ваш аккаунт были наложены ограничения. Если это ошибка, напишите нам.
Понятно
Наши фильтры обнаружили в ваших действиях признаки накрутки. Отдохните немного и вернитесь к нам позже.
Понятно
Мы скоро изучим заявку и свяжемся с Вами по указанной почте в случае положительного исхода. Спасибо за интерес к проекту.
Понятно
Последние комментарии